中国六大行中报：分红“大户”面临盈利压力，净息差出现边际改善迹象
元描述： 中国六大行2024年中报披露，合计实现营业收入1.8万亿元，同比下降约2.56%，归母净利润6833.88亿元，同比下降约0.96%。文章分析了六大行盈利状况、分红情况、净息差变化、资产质量以及TLAC债券发行情况，并探讨了未来发展趋势。
引言：
2024年上半年，中国六大国有商业银行（以下简称“六大行”）的中报成绩单陆续出炉。在市场利率持续下行、宏观经济缓慢恢复的背景下，六大行普遍面临着营收下行、息差缩窄的困境。虽然盈利增速放缓，但六大行仍是分红“大户”，合计拟分红金额超过1900亿元。那么，六大行上半年的具体表现如何？未来发展趋势又将如何？本文将深入分析六大行中报，为您揭秘中国银行业的现状和未来。
六大行盈利状况分析
2024年上半年，六大行合计实现营业收入1.8万亿元，同比下降约2.56%；合计实现归母净利润6833.88亿元，同比下降约0.96%。其中，“宇宙行”工商银行依然是最赚钱的国有大行，继续保持营收、净利润规模榜首。上半年实现营业收入4204.99亿元，同比下降6.0%；实现归母净利润1704.67亿元，同比下降1.9%。
除农业银行实现营收、归母净利润双增外，其余五大行营收、归母净利润均出现同比下滑。以下表格展示了六大行上半年的主要财务数据：
| 银行名称 | 营业收入（亿元） | 同比增长率 | 归母净利润（亿元） | 同比增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 工商银行 | 4204.99 | -6.0% | 1704.67 | -1.9% |
| 建设银行 | 3859.65 | -3.57% | 1643.26 | -1.80% |
| 农业银行 | 3668.35 | 0.3% | 1358.92 | 2.0% |
| 中国银行 | 3170.76 | -0.67% | 1186.01 | -1.24% |
| 邮储银行 | 1767.89 | -0.11% | 488.15 | -1.51% |
| 交通银行 | 1323.47 | -3.51% | 452.87 | -1.63% |
六大行盈利状况分析
- 息差缩窄： 市场利率持续下行，银行面临着息差缩窄的压力。除农业银行、邮储银行和交通银行外，其余三家银行的净息差均出现同比下降。
- 手续费及佣金净收入下降： 受降费政策影响，六大行手续费及佣金净收入均出现同比下降。
- 资产质量改善： 在监管趋严、信用风险不断强化管理的情况下，国有大行资产质量得到改善。除邮储银行外，其他五大行的不良贷款率均较去年末微降。
- 房地产风险可控： 各家银行在房地产风险防控领域取得了一定成效，房地产不良率有所下降。
- TLAC债券发行进展： 四大行年内均已完成第一期TLAC非资本债券发行，债券募集资金将用于提升总损失吸收能力。
净息差变化
截至2024年6月末，六大行的净息差水平呈现出分化趋势。其中，邮储银行息差水平最高，为1.91%；交通银行净息差则跌破1.3%，为1.29%。
| 银行名称 | 净息差（%） | 同比变化（基点） | 环比变化（基点） |
|---|---|---|---|
| 邮储银行 | 1.91 | -17 | |
| 建设银行 | 1.54 | -25 | |
| 农业银行 | 1.45 | -21 | 1 |
| 中国银行 | 1.44 | -23 | |
| 工商银行 | 1.43 | -29 | |
| 交通银行 | 1.29 | -2 | 2 |
净息差变化分析
- 农业银行和交通银行净息差出现边际改善： 农业银行净息差环比回升1个基点，交通银行净息差环比回升2个基点，这表明银行在资产端和负债端的管理上取得了一定成效。
- 农业银行净息差回暖的主要原因： 农业银行资产端降幅同比有所改善，信贷总量增长和信贷结构优化对净息差形成了支撑。负债端方面，新发生的存款利率明显下降，减小了存款成本压力。
- 未来净息差趋势： 农业银行预计下半年净息差将保持稳定态势。银行将继续加强负债成本管控，提升负债的质量。
分红情况
六大行在分红上仍是“大户”，均拟进行中期分红，合计拟分红金额超过1900亿元。
| 银行名称 | 拟分红总额（亿元） | 分红比例 |
|---|---|---|
| 工商银行 | 511.09 | 30% |
| 建设银行 | 492.52 | |
| 农业银行 | 407.38 | |
| 中国银行 | 355.62 | |
| 交通银行 | 135.16 | |
| 邮储银行 | 不高于30% | |
分红情况分析
- 高分红比例： 工商银行拟分红比例为30%，A股和H股股息率将分别超过5%和7%。
- 分红时间： 农业银行将于明年春节前完成派息；工商银行预计明年1月支付股息；交通银行A股、H股分别于明年1月、2月进行派息。
- 分红对资本充足率的影响： 工商银行表示，中期分红不会对资本充足率造成显著压力。
TLAC债券发行
作为全球系统重要性银行（G-SIBs），我国五大行的总损失吸收能力非资本债券（TLAC债券）发行备受关注。目前，距离G-SIBs（交行除外）的TLAC达标期限已不足半年。
TLAC债券发行情况分析
- 四大行已完成第一期TLAC非资本债券发行： 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行年内均已完成第一期TLAC非资本债券发行，债券募集资金将用于提升总损失吸收能力。
- 交通银行发行计划： 交通银行此前3月份公告，年内将计划发行不超过1300亿元总损失吸收能力非资本债券，但截至目前尚未发布具体发行公告。
总结
2024年上半年，中国六大行面临着市场利率下行、经济复苏缓慢等多重挑战，盈利增速有所放缓。但六大行资产质量得到改善，风险防控能力不断提升。未来，六大行将继续加强风险管控，优化业务结构，提升盈利能力，为中国经济的持续发展贡献力量。
常见问题解答
Q1：六大行盈利下滑的主要原因是什么？
A1： 六大行盈利下滑的主要原因是市场利率持续下行，导致利息净收入减少；同时，受降费政策影响，手续费及佣金净收入也同比下降。
Q2：六大行分红情况如何？
A2： 六大行均拟进行中期分红，合计拟分红金额超过1900亿元。其中，工商银行拟分红比例为30%，A股和H股股息率将分别超过5%和7%。
Q3：六大行净息差变化趋势如何？
A3： 截至2024年6月末，六大行的净息差水平呈现出分化趋势。其中，农业银行和交通银行净息差出现边际改善，预计下半年将保持稳定态势。
Q4：六大行资产质量如何？
A4： 在监管趋严、信用风险不断强化管理的情况下，国有大行资产质量得到改善。除邮储银行外，其他五大行的不良贷款率均较去年末微降。
Q5：六大行如何应对房地产风险？
A5： 各家银行在房地产风险防控领域取得了一定成效，房地产不良率有所下降。银行持续加强风险管控，提升清收化解能力，房地产业务风险整体可控。
Q6：TLAC债券发行情况如何？
A6： 四大行年内均已完成第一期TLAC非资本债券发行，债券募集资金将用于提升总损失吸收能力。交通银行此前3月份公告，年内将计划发行不超过1300亿元总损失吸收能力非资本债券，但截至目前尚未发布具体发行公告。
