A股分红潮涌：上市公司大派红包，估值水平有望提升？

元描述： A股上市公司中期分红规模创历史新高，超过650家公司计划分红，总额超5000亿元。 监管政策引导下，分红稳定性与股息率提升，或将支撑A股估值水平。

A股市场掀起一股分红热潮，上市公司纷纷慷慨解囊，大派红包！ 2024年上半年，A股上市公司中期分红规模创下历史新高，参与分红的公司数量更是超过了前三年总和，超过650家公司计划分红，总额超过5000亿元。 这背后，既有企业自身提高分红意识的因素，更离不开监管政策的持续引导。

那么，这波分红潮对A股市场意味着什么呢？ 让我们深入探讨一下。

中期分红规模创新高，行业巨头领跑

今年的中期分红规模可谓是“史无前例”。 据统计，截至8月30日，A股市场已有超过650家上市公司发布了中期分红方案，拟分红总额超过5000亿元。 相比之下，2021年至2023年的中期分红公司数量分别为186家、138家和194家，总额约为2000亿元。

从绝对分红金额来看，“中字头”个股仍然是分红的主力军， 能源、金融和电信行业的分红金额占比较大。 其中，工商银行、中国移动、建设银行拟分红金额均约为500亿元，位居前三。 此外，农业银行、中国石油、中国银行、中国海油等公司的拟定现金分红规模也在300亿元以上。

除了这些行业巨头之外，不少传统的高股息企业也在今年中期分红规模创新高的同时，有意进一步提升派息水平。 例如，中国海油今年的中期分红创历史同期新高，公司首席执行官周心怀表示，公司正在积极研究未来股息政策，并对标国际同行派息水平，保持在同行中派息水平领先。

科创板、券商股积极加入分红行列

值得注意的是，今年中期分红的分红金额、覆盖面以及稳定预期的全面提升，还体现在不少新晋的上市公司也积极加入分红的行列。

科创板个股和券商股的实施中期分红积极性尤其明显。 截至目前，已有24只券商股和76只科创板个股提出中期分红。

“券商一哥”中信证券自2003年A股上市以来首次提出中期分红， 合计派发现金红利35.57亿元（含税），占当期净利润的35%。

科创板个股圣湘生物也在今年首次提出了中期分红方案， 公司实际控制人兼董事长戴立忠表示，公司上市4年累计分红超19亿元，如今增加中期分红是为了进一步增强投资者获得感。 未来，公司将继续努力做好经营发展、业绩提升与股东回报之间的动态平衡，密切跟进监管政策对分红的规定，评估多次分红的可能性。

未来三年股东回报规划，分红稳定性提升

今年大幅增长的中期分红或非昙花一现，不少上市公司在近期发布了未来数年现金分红回报规划方案， 以股东利益最大化为公司价值目标，对公司利润分配做出明确的制度性安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。

贵州茅台在披露半年报同日发布的《关于2024~2026年度现金分红回报规划》, 大幅超出市场预期。 规划明确，贵州茅台每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，且每年度的现金分红在年度和中期分两次实施。

长城证券策略分析师汪毅等发布的研报统计，主板公司共计530家披露了未来三年股东回报规划， 该公告正呈现加速增长态势。

监管政策引导，分红稳定性与股息率提升

中期分红的分红金额、覆盖面以及稳定预期的全面提升，一方面与企业提高分红意识息息相关，另一方面也和监管的持续引导密不可分。

今年3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》， 提到要加强现金分红监管，增强投资者回报，并鼓励推动一年多次分红。 4月份，国务院发布的新“国九条”明确，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

同时，针对不合理不合规的分红，监管部门也及时出手纠正。 上交所此前曾要求某上市公司结合近年盈利水平、资金使用情况，补充说明公司货币资金余额较高且多年盈利的背景下，连续多年不分红或少现金分红的原因及合理性，是否存在大额资金闲置的情况。

A股估值水平有望提升，吸引长期资金

汪毅表示，随着分红稳定性、股息率、分红比例的提升，A股资产对于长期资金的吸引力将逐步改善。 后续，随着发布《未来三年股东回报规划》的公司数量不断提升，A股分红稳定性的提升和整体股息率的提高，或能起到支撑A股估值水平的作用。

常见问题解答

1. 为什么A股上市公司今年中期分红规模会大幅增长？

今年A股上市公司中期分红规模大幅增长，主要原因是：

  • 企业自身提高分红意识： 越来越多的公司认识到分红对股东回报的重要性，并积极提升分红比例和频率。

  • 监管政策引导： 证监会和国务院发布了一系列政策，鼓励上市公司进行现金分红，并加强了监管力度，促使更多公司参与分红。

2. 今年哪些行业的中期分红规模比较大？

今年中期分红规模较大的行业主要包括：

  • 能源行业： 由于油价上涨，能源企业盈利能力提升，分红规模也随之增加。

  • 金融行业： 金融机构盈利稳定，分红比例也比较高。

  • 电信行业： 电信运营商的现金流稳定，分红规模也比较可观。

3. 科创板和券商股为什么开始重视中期分红？

科创板和券商股开始重视中期分红，主要原因是：

  • 吸引投资者： 通过分红提高投资者的获得感，吸引更多资金流入。

  • 提升公司形象： 分红体现了公司对股东的重视，有利于提升公司形象和市场认可度。

  • 监管要求： 监管部门鼓励上市公司进行现金分红，科创板和券商股也需要顺应监管要求。

4. 上市公司发布未来三年股东回报规划有什么意义？

上市公司发布未来三年股东回报规划，意义重大，体现了：

  • 分红稳定性： 明确了未来三年的分红计划，增强了分红的稳定性和可预期性。

  • 股东回报： 体现了公司对股东回报的重视，有利于提高投资者信心。

  • 长期发展： 表明了公司持续发展的信心，吸引更多长期资金的投资。

5. A股分红潮对A股市场估值水平有什么影响？

A股分红潮对A股市场估值水平的影响主要体现在：

  • 提升投资吸引力： 分红稳定性和股息率提升，将吸引更多长期资金流入A股市场。

  • 支撑估值水平： 随着分红规模和质量的提升，A股市场估值水平将会得到支撑。

6. 未来A股市场分红趋势会如何发展？

未来A股市场分红趋势将会继续发展，主要原因是：

  • 监管政策： 监管部门将会持续引导上市公司进行现金分红。

  • 市场需求： 投资者对高分红股票的需求将会越来越大。

  • 行业发展： 越来越多的上市公司将会重视现金分红，并将分红纳入公司长期发展战略。

结论

A股市场分红潮的涌现，是企业自身提高分红意识和监管政策持续引导的结果。 中期分红规模创历史新高，科创板和券商股也积极加入分红行列，不少公司发布了未来三年股东回报规划，这些都表明了A股市场分红稳定性与股息率正在持续提升。 这将吸引更多长期资金流入A股市场，支撑A股估值水平，并推动A股市场健康发展。